«СоюзДонСтрой»: побольше контрактов, а в суд можно и не ходить

Неоднократно поднимался вопрос о том, что в вернувшийся в родную гавань Крым устремились, к сожалению, мошенники всех мастей. И оттого крымчане зачастую смотрят на представителей «большой России» с некоторым удивлением. Крым сегодня для России – объект более чем стратегический. Так почему же наши компетентные органы допускают туда мошенников?
Наш журналист пытается разобраться, что за компании пришли в Крым.

К сожалению, приводить примеры нечестного поведения российских бизнесменов в Крыму можно очень долго. Но мы остановимся на наиболее яркой и выпуклой истории, на истории фирмы «СоюзДонСтрой».

Без воды ни туды и ни сюды

В Ростове на Дону, на родине компании, отношение к ней неоднозначное. Многие тут же вспоминают различные суды, невыполненные обещания, неотработанные и не возвращенные авансы, затягивание сроков по объектам и даже обрушение строящегося автосалона, по которому, как выяснилось, «СоюзДонСтрой» не только не подготовил организационно-техническую документацию, но и не произвел обследование общего состояния здания.

В Крыму все проще. Год назад, в декабре 2016, глава республики Крым С. Аксенов подписал Распоряжение совета министров республики Крым об утверждении предложений Научно-Технического совета об определении единственных поставщиков (подрядчиков исполнителей).

«СоюзДонСтрой» был дожен выполнить «мероприятие по обследованию технического состояния, проведению изыскательских работ и оценке предполагаемой (предельной) стоимости по объекту «Реконструкция тоннельного водовода Южного берега Крыма, республика Крым».

Что из всего этого получится? «СоюзДонСтрой» уже занимался строительством системы водоподачи в восточной части крымского полуострова, в том числе строительного тракта водоподачи от Нежинского , Просторненского и Новогригорьевского водозаборов с предусматриваемыми сбросами в Северо-Крымский канал». И что? Наполнился ли Северо-Крымский канал?

Или, может быть, только у нас складывается ощущение, что одни перекрывают воду, а другие так ремонтируют, чтобы никакой воды в Крыму не появилось?

Оборона через суд

Интересно, что у «СоюзДонСтроя» есть еще очень любопытные дела на стратегических и оборонных рубежах. Например, в 2010 году «СоюзДонСтрой» заключил контракт с Министерством обороны на выполнение работ по капитальному ремонту объекта, принадлежащего российской армии. Цена контракта составила почти один миллион триста тысяч рублей, а работы по нему должны были проходить с 1 октября до 25 декабря 2010 года. И дальше – тишина. Сначала уговоры, а потом угрозы, которые должны были заставить подрядчика начать работы ничего не давали. И через пять лет(!), в августе 2016, министерство обороны направило подрядчику письмо о расторжении контракта. Но в ответ снова – тишина. А зачем, собственно, суетиться? Контракт подписан, теперь может как-то военные захотят решить свои проблемы? Но Министерство обороны решило свои проблемы тем способом, которого «СоюзДонСтрой» и его глава Максим Даниленко не ожидали – подало в суд. Любопытно, что несмотря на неоднократное уведомление, представители «СоюзДонСтроя» так на суде и не появились. Суд, понятно, был ими проигран, а контракт – расторгнут, а деньги взысканы.

Но, что самое интересное, если мы посмотрим сайт арбитражного суда, то поймем, что такая юридическая стратегия – это не исключение, а правило для «СоюзДонСтроя». И в самом деле, зачем являться на заседание, если сказать нечего, и оправданий никаких нет? Только ненужные траты на адвоката. А долгом больше, долгом меньше – какая разница?

Что самое в этом удивительное, что компания с такой репутацией продолжает получать государственные заказы и «работать» в Крыму. Интересно, почему?

Поверьте, мы далеки от высказываний с интернет-форумов, где Максима Даниленко впрямую обвиняют во вредительстве и в связях с крымско-татарским меджлисом. Но все равно хочется спросить: Кому выгодна подобная деятельность? И чем она закончится? Кто вернет деньги налогоплательщиков? И вообще, закон у нас в стране есть?

Кредитный опцион

Запись опубликована Fingeneur - записки финансиста. Пожалуйста, оставляйте комментарии там.

Кредитный опцион – это производный инструмент, который зависит от кредитного рейтинга заемщиков. Покупатель защиты выплачивает продавцу вознаграждение, за которое последний обязан компенсировать снижение кредитного рейтинга заемщика.

То есть платеж поизводится, если на дату исполнения опциона разница (спрэд) между кредитным рейтингом инструмента-индикатора и кредитным рейтингом заемщика окажется больше определенного значения. В качестве инструмента-индикатора, как правило, используются государственные облигации с соответствующим сроком обращения. Размер выплаты составляет разность между номинальной стоимостью актива и его рыночной стоимостью. Расчеты между участниками могут производиться по цене исполнения за вычетом текущей рыночной цены дефолтного актива либо по заранее согласованной фиксированной цене в обмен на поставку актива.

Своп полного возврата (Total return swap) и Расчетный своп на банкротство (Digital bankrupsy swap)

Запись опубликована Fingeneur - записки финансиста. Пожалуйста, оставляйте комментарии там.

Официальным разработчиком всей документации и первоначальным маркет-мейкером этих двух инструментов был печально известный Enron.

Своп полного возврата обычно используется для облигаций и кредитов. Это контракт, согласно которому одна сторона платит полную сумму дохода (купоны плюс переоценка), рассчитанную в отношении номинальной стоимости базового актива, а контрагент в обмен осуществляет платежи по фиксированной или плавающей ставке, рассчитанной на ту же величину.

Суть этого производного инструмента проще всего объяснить на примере. Предположим, банк А кредитует автомобильную отрасль, а банк Б – текстильную. При этом у обоих очень высоки риски, и они решили слегка диверсифицировать свой портфель. Банк А хочет кредитовать тексиль, а банк Б – автопроизводителей, но ни у кого нет опыта подобных сделок. Тогда она договариваются между собой, что будут покрывать риски друг друга – это и есть своп полного возврата.

Читать запись полностью »

Credit default swap

Запись опубликована Fingeneur - записки финансиста. Пожалуйста, оставляйте комментарии там.

Своп на кредитный дефолт (Credit defaul swap) – заслуженный лидер на рынке кредитных деривативов.

Это двусторонний контракт, при котором покупатель кредитной защиты периодически платит определенные суммы продавцу защиты в обмен на платеж, обусловленный кредитным случаем. Причем кредитным случаем может быть снижение рейтинга заемщика, банкротство, реструктуризация долга. Иными словами, продавец защиты за вознаграждение гарантирует оплату по сделке, но только в строго определенных случаях.

Принцип CDS состоит в том, что покупатель и продавец контракта по сути заключают пари на финансовую устойчивость третьей стороны. И эта сторона, как правило, никак не связанна с контрагентами по сделке и не знает о ее заключении. Срок CDS может быть любым, но преобладают на рынке пятилетние контракты.

На представленной ниже схеме  видна главная, революционная, идея CDS, которая позволила этому инструменту завоевать всемирное признание и опередить по масштабам весь фондовый рынок США вместе с рынком государственных казначейских обязательств. Это идея раздельного обращения контракта (риска) и предмета контракта (источника риска), что позволило владельцу источника риска (кредитору) этот риск продать, не продавая сам источник.

Читать запись полностью »

Классификация кредитных деривативов

Запись опубликована Fingeneur - записки финансиста. Пожалуйста, оставляйте комментарии там.

Прежде, чем приступить к рассмотрению каждой категории кредитных деривативов, давайте разберемся в том, какими они бывают.

Существуют две глобальные категории кредитных деривативов:

1. Забалансовые:

  • Форварды
  • Свопы
  • Опционы
  • Индексные инструменты

2) балансовые аналоги:

  • ноты
  • секьюритизированные активы.

Читать запись полностью »

Кредитные деривативы - что это?

Запись опубликована Fingeneur - записки финансиста. Пожалуйста, оставляйте комментарии там.

Хорошо это или плохо, но в современном мире все покупается и продается. В том числе и кредитные риски банков. Инструмент для торговли ими называется кредитным деривативом.

Кредитные деривативы зародились в 70-е годы XX века, когда вслед за цепочкой банковских банкротств последовали массовые нововведения в управлении банковскими рисками. Один из них – новые подходы к формированию банковских резервов. Банки начали оценивать возможные негативные последствия существования в портфеле того или иного актива. И второй – возможность продавать наиболее рискованные активы другим инвесторам со скидкой. Пожалуй, это и было толчком к созданию кредитных деривативов.

Основа кредитных деривативов – в наступлении кредитного события. То есть, при дефолте или снижении стоимости происходит полная или частичная компенсация ущерба. Причем схемы этой компенсации могут быть разными, в зависимости от вида дериватива. Кредитные деривативы хороши тем, что они распыляют риски. Например, если банк выдал кредит заемщику и хочет захеджировать риск невозврата, он может при помощи кредитных деривативов получить у третьей стороны гарантию платежа всей суммы кредита в случае банкротства заемщика. И после этого банк уже может не беспокоиться об ухудшении финансового положения заемщика.

Читать запись полностью »

Финансовая либерализация: “за” и “против”

Запись опубликована Fingeneur - записки финансиста. Пожалуйста, оставляйте комментарии там.

Если Вы случайно оставите утюг включенным в розетку, и произойдет пожар, то чья это вина? Думаю, никто не скажет, что виновато электричество, которое после подобного инцидента нужно запретить использовать навсегда. Все дело в неумении конкретного человека обращаться с бытовыми приборами.

Если в мире разразился финансовый кризис и волнами прошелся по всем странам, то кто виноват? Многочисленные инновационные финансовые инструменты, о которых нынче трубят во все трубы? Наверное, нет. Виновато неумение ими пользоваться, незнание их структуры и неспособность предсказать последствия их внедрения. Нужно ли из-за этого тормозить либерализацию финансовых рынков? Давайте разберемся.

Читать запись полностью »

Синтетические инструменты, привязанные к индексам / Eqity Index Annuity

Запись опубликована Fingeneur - записки финансиста. Пожалуйста, оставляйте комментарии там.

Представьте себе, что к Вам пришел Дед Мороз, дал волшебный мешочек с деньгами и предложил играть в казино на протяжении целого месяца, без перерыва. При этом дедушка гарантирует, что вне зависимости от того, будете Вы выигрывать или проиграетесь в пух и прах, денег в мешочке не только не убавится, но даже  станет чуть-чуть больше – скажем, на 3% в неделю. А все выигранное останется Вашим. Вы бы согласились? Думаю, что да. Но, вздохнете Вы, таких чудес не бывает.

Ан нет. Чудеса современного рынка позволяют нам выходить на волатильные рынки с минимальным риском – с помощью синтетических инструментов, привязанных к индексам (Equity index annuities – EIA)! Предположим, Вы инвестируете в фонд, чья доходность привязана S&P500. Если индекс идет вверх, то Вы получаете прибыль. А если вниз, то… финансовый посредник покроет Ваши убытки и вернет вам полную сумму инвестиций, плюс крошечный процент.

Читать запись полностью »

Синтетические финансовые инструменты

Запись опубликована Fingeneur - записки финансиста. Пожалуйста, оставляйте комментарии там.

Вы когда-нибудь задумывались о том, как торговать на рынках с минимальным риском или почти с полным его отсутствием? Я лично да. Когда столько неопределенностей, для человека с неустойчивой психикой приятно иметь уверенность в том, что он если и не заработает, то хотя бы не потеряет. И в качестве платы за эту уверенность я даже готов иногда пожертвовать сумасшедшей доходностью.

Такая возможность есть, и называется она «синтетические финансовые инструменты». Например, у Вас есть 100 долларов. 90 из них Вы вкладываете на депозит под 12% годовых, и гарантированно получаете свои «кровные» 100 долларов в конце срока. А остаток – 10 долларов – инвестируете, например, на рынке опционов. Прибыль ничем не ограничена, а риск минимален, да что еще приятно – обе эти операции представлены в одном инструменте. Интересно? По-моему, еще как.

Итак, классический синтетический инструмент состоит из двух частей: «страховой», представленной разного вида бескупонными долговыми обязательствами, и «рисковой», в основе которого лежат акции, опционы, фьючерсы, и все что угодно. Один из «сложных» примеров такого рода инструмента – это среднесрочные облигации, выпускаемые Deutsche Bank. В его основе лежат фондовые индексы, в частности, облигации с правом досрочного погашения, привязанные к S&P500, а также «защищенные» облигации, привязанные к корзине индексов с азиатским участием. Последние гарантируют не только возврат внесенной суммы, но и небольшой доход. Срок обращения бумаг составляет пять лет, но они могут быть выкуплены досрочно через три года. Таким образом, вне зависимости от развития событий на рынках, инвестор получает как минимум небольшую доходность, а как максимум – огромную прибыль.

Более подробная структура таких инструментов, используемых на Западе, будет рассмотрена в последующих статьях.

Внимание: финансовые пирамиды

Запись опубликована Fingeneur - записки финансиста. Пожалуйста, оставляйте комментарии там.

Бум финансовых пирамид в России уже, казалось бы, прошел, и мало осталось людей, которые не обожглись в одной из них или у которых не пострадал кто-либо из родственников. Однако и по сей день существуют такие компании, которые занимаются “зомбированием” их членов и вовлечением людей в фиктивные проекты. И создатели каждой новой пирамиды кричат о своей уникальности и инновационности. Давайте же разберемся, что такое финансовая пирамида и чем она отличается от честного бизнеса.

Финансовая пирамида – это прежде всего фиктивная бизнес-модель, в которой деньги участникам платятся за вовлечение новых членов, но при этом не производится ни продукция, ни услуги. Создание финансовых пирамид в большинстве стран является преступлением, но у нас еще нет соответствуюего законодательства. Да и вряд ли будет. Ведь каждый человек сам, добровольно позволяет себя обманывать.

Существуют другие, реальные и вполне законные модели бизнеса, основанные на сетевом маркетинге. И именно под них зачастую маскируются финансовые пирамиды, создавая иллюзию сложного, но вполне реального бизнеса. Однако отличие финансовой пирамиды - в том, что раскручивают и продвигают там… деньги. И если единственная идея организации заключается в том, что новый участник должен внести определенную сумму, а потом получать доход от вовлечения новых участников, которые тоже при вступлении платят определенную сумму - то будьте уверены, перед вами финансовая пирамида.

Основная идея большинства пирамид заключается в том, что клиент вносит единичный платеж и в дальнейшем получает прибыль, растущую по экспоненте, от привлечения новых клиентов. То есть участник за определенную плату получает право продавать участие и тоже получать плату, которая впоследствии делится вверх по цепочке в соответствии с иерархией. Очевидный недостаток состоит в том, что нет какой-либо конечной прибыли. Деньги просто плывут снизу вверх, и только основатель пирамиды (и в лучшем случае еще несколько счастливчиков) выигрывает от обмана своих последователей. В худшей ситуации оказываются те люди, которые оказались на дне пирамиды – сами заплатили вступительный взнос, но не сумели привлечь новых членов.

Обычно человек, вступающий в такую систему, деньги начинает зарабатывать не сразу, а только после вовлечения определенного количества новых участников. Математически схема построена так, что хорошие заработки начинают поступать начиная с 15-ой “жертвы. Схема, приведенная ниже, наглядно демонстрирует фиктивность и конечность финансовых пирамид – уже на 13-м последователе количество участников пирамиды должно превысить население Земного шара.

Читать запись полностью »